«Стрим» и МГТС уходят в МТС

Несмотря на кризис, в российском телекоме готовится крупное поглощение: МТС приобретает «Комстар – ОТС». Аналитики уверены, что истинной целью сделки является стремление мажоритарного акционера обоих компаний – АФК «Система» - решить свои финансовые проблемы.

Компания «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) подала в Федеральную антимонопольную службу ходатайство о приобретении 100% акций оператора фиксированной связи «Комстар – Объединенные ТелеСистемы» («Комстар – ОТС»). Президент МТС Михаил Шамолин уточнил, что окончательного решения о цене и структуре будущей сделки нет. Вопрос будет обсуждаться специальным комитетом из трех независимых членов совета директоров МТС, который на конкурсной основе выберет независимых юридических и финансовых консультантов для анализа цены сделки.

В пресс-службе «Комстар – ОТС» отметили, что в объединении мобильного и фиксированного бизнеса есть преимущества, воздержавшись от дополнительных комментариев. «Комстар» оказывает услуги фиксированной телефонии и доступа в интернет, включая широкополосный доступ в Москве под торговой маркой «Стрим» и беспроводную передачу данных стандарта WiMAX. Консолидированная выручка компании в прошлом году составила $1,647 млрд, чистая прибыль – $179,6 млн, оператор обслуживает 857 тыс. абонентов широкополосного доступа в интернет из числа физических лиц и 68 тыс. – из числа корпоративных.

Компания также владеет холдингом региональных операторов кабельного телевидения «Стрим-ТВ», 56% акций столичного монополиста проводной телефонной связи «Московская городская телефонная сеть» (МГТС, обслуживает 3,6 млн абонентов – физических лиц и 647 тыс. корпоративных абонентов) и 25% плюс одной акцией холдинга «Связьинвест». Кроме России, «Комстар» также работает в Армении и на Украине.

Президент МТС Михаил Шамолин готовит сделку по покупке активов "Комстара"

У МТС и «Комстара» общий контролирующий акционер – АФК «Система», владеющая в этих операторах, соответственно, 52,8% и 51% акций. В соответствие с Законом об акционерных обществах, такого рода слияние является сделкой с заинтересованностью, и вопрос об одобрении будет рассматриваться лишь независимыми директорами МТС. Кроме того, даже если МТС решит покупать не весь «Комстар», а лишь долю «Системы» в нем, ей все равно придется делать оферту миноритарным акционерам приобретаемого оператора.

Капитализация «Комстар – ОТС» по итогам торгов на Лондонской фоновой бирже составляет $1,922 млрд. Исходя из этих оценок, доля «Системы» стоит $980 млн. В то же время, 14% акций «Комстара» принадлежат МГТС и аффилированным с ней структурам, то есть являются казначейскими, и в случае приобретения МТС всего «Комстара» сумма сделки составит $1,652 млрд.

Аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков предполагает, что «Комстар» будет приобретен по цене выше рыночной, и доля «Системы» будет оценена в $1,2-1,3 млрд. Оферту же миноритариев, по словам Кочеткова, можно будет отсрочить, например, под предлогом невозможности получения банковских гарантий.

Приобретение «Комстаром» МТС – это логичный ответ на совершенную в начале прошлого года покупку «Вымпелкомом» оператора фиксированной связи Golden Telecom, отмечает гендиректор аналитического агентства «Неделя сотовых технологий» Денис Кусков. «МТС, как и «Вымпелком», тоже хочет быть интегрированным оператором, тем более что во время кризиса корпоративные клиенты будут стараться экономить и получать телекоммуникационные услуги от одного поставщика», - замечает Кусков. Эксперт CNews Analytics Александр Морошкин возражает, что слияние Golden Telecom с «Вымпелкомом» так и не дало обещанного синергетического эффекта, а то, что интеграционный процесс пошел не так, как планировалось, признал незадолго до своего ухода гендиректор объединенной компании Александр Изосимов.

«Более того, худшего времени, чем сейчас, для такого рода сделки трудно придумать, - добавляет Морошкин. - Обе компании обременены долгами - задолженность МТС составляет $4,1 млрд, задолженность «Комстара» - $1,9 млрд, при этом с учетом недавнего решения совета директоров о направлении на выплату дивидендов $1,16 млрд для покупки «Комстара» МТС придется совершать новые заимствования». Но другого выхода у АФК «Система» просто нет, считает гендиректор аналитического агентства «Рустелеком» Юрий Брюквин: задолженность «Системы» составляет $10,66 млрд, из них в этом году должны быть погашены $3,7 млрд. «При этом МТС не может напрямую выдать кредит «Системе», так как это будет негативно воспринято ее миноритарными акционерами», - отмечает аналитик.

Источник:  www.cnews.ru

Новости партнеров: